近日，華發(fā)股份（600325）公告披露，擬通過定向增發(fā)方式募資60億元，投向鄭州、南京、湛江、紹興等地的多個房地產(chǎn)項目，以及補(bǔ)充流動資金。

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截至目前，自房地產(chǎn)企業(yè)融資措施“三支箭”格局形成并發(fā)力以來，已有多家上市房企明確表示擬進(jìn)行股權(quán)再融資，華發(fā)股份也成為首家發(fā)布定增預(yù)案的公司。

房企首個定增方案出爐

華發(fā)股份公告顯示，擬向包括控股股東華發(fā)集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名特定對象非公開發(fā)行不超過6.35億股(含6.35億股)A股股票。擬募集資金總額不超過60億元，發(fā)行對象均以現(xiàn)金認(rèn)購。本次募集資金投資的項目類型為普通商品住宅，目標(biāo)客群以剛需或改善型為主。

華發(fā)股份定增情況顯示，此次華發(fā)集團(tuán)將承諾認(rèn)購不超過30億元，且認(rèn)購比例不低于28.49%。在股票的發(fā)行方式上，此次發(fā)行價格不低于前20日股票均價的80%，且不低于每股凈資產(chǎn)的價格。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，假設(shè)華發(fā)股份募得60億資金（不考慮扣除發(fā)行費(fèi)用），則公司財務(wù)指標(biāo)將較第三季度末有所改善。其中，現(xiàn)金、歸母凈資產(chǎn)將同時增加60億元；資產(chǎn)負(fù)債率、凈負(fù)債率，以及扣除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率均進(jìn)一步下降。同時，公司財務(wù)狀況和資本金實(shí)力的提升，也有助于把握新一輪房地產(chǎn)發(fā)展機(jī)遇。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)分析指出，華發(fā)股份定增方案涉及募資金額、資金投放、投資者結(jié)構(gòu)、股票定價、股東回報等內(nèi)容，意味著定增的策略更加清晰和穩(wěn)健。綜合而言，定增有望成為上市房企當(dāng)前能夠主動把握和積極利用的融資方式，有助于更好地改善企業(yè)的現(xiàn)金流，以及保交樓和穩(wěn)銷售等工作的順利推進(jìn)，值得行業(yè)進(jìn)一步關(guān)注。

支持融資“三支箭”不斷發(fā)力

11月以來，多項支持房地產(chǎn)企業(yè)融資政策陸續(xù)落地，形成支持房企融資的“三支箭”格局，供給端支持政策框架基本形成，并逐漸發(fā)力。

中指院近日發(fā)布的房企融資情況顯示，在“第一支箭”信貸支持房企融資方面，目前萬科A、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、碧桂園等房企受到銀行授信個數(shù)均超過5家。“第二支箭”支持房企發(fā)債融資方面，已有萬科A、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、新城控股（601155）、金地集團(tuán)（600383）等企業(yè)申請儲架式注冊發(fā)行。“第三支箭”支持房企股權(quán)融資方面，碧桂園、雅居樂集團(tuán)等企業(yè)宣布擬進(jìn)行配股融資，福星股份（000926）、北新路橋（002307）、世茂股份（600823）等先后籌劃非公開發(fā)行股票融資。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水分析認(rèn)為，房企融資“三支箭”格局形成，旨在防范房企風(fēng)險，在已出險房企和相對健康房企之間建立風(fēng)險防火墻，促進(jìn)改善市場預(yù)期。同時，有利于化解房企風(fēng)險，加快并購重組，以及房地產(chǎn)風(fēng)險出清。此外，能夠有效緩解民營企業(yè)信用收縮問題，促進(jìn)民營企業(yè)融資恢復(fù)。不過，房地產(chǎn)市場預(yù)期改善和銷售回穩(wěn)，還需要加大需求側(cè)支持力度，只有房企能夠自我“造血”才能維持可持續(xù)的穩(wěn)健發(fā)展。

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