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格隆匯5月25日丨國信證券24日研報指出，中國海外宏洋集團(0081.HK)背靠央企股東，布局下沉市場。公司的主營業務為房地產開發，歷年來占總營收比重超99%。公司合理把握投資機遇，總土儲充裕且結構合理。2022年短期沖擊打斷了公司銷售持續上升的軌道，不過2023年前4個月銷售又實現了強力回彈。得益于經營穩健、交付平順，公司營業收入多年來持續增長。公司降本增效能力強，部分抵消外部因素對利潤的侵蝕，財務保持“綠檔”，債務結構良好，在手資金充裕，現金流表現穩健。公司掘金三四線房地產市場，背靠央企股東，經營穩健，再啟新征程。結合絕對估值與相對估值，認為公司合理股價區間為4.5至5.9元，較當前股價有13%至46%的空間。首次覆蓋給予“買入”評級。

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