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樂(lè)居財(cái)經(jīng)孫肅博3月20日，北森控股有限公司通過(guò)港交所上市聆訊。

據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》查閱招股書(shū)，從2019年至2022年3月31日止財(cái)年，北森控股實(shí)現(xiàn)收入分別為3.82億元、4.59億元、5.56億元、6.8億元，公司擁有人應(yīng)占虧損分別為6.91億元、12.67億元、9.4億元、19.09億元，四年累計(jì)虧損48.07億元。

北森控股表示，公司擬持續(xù)投資升級(jí)一體化云端HCM解決方案，提高其技術(shù)開(kāi)發(fā)能力并加大客戶獲取及留存力度，以推動(dòng)長(zhǎng)期盈利能力。因該長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略，在往績(jī)記錄期間，公司一直處于虧損狀況，且預(yù)期截至2023年3月31日止財(cái)年產(chǎn)生更多及重大虧損凈額及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額，且可能無(wú)法短期內(nèi)開(kāi)始盈利。

另?yè)?jù)招股書(shū)，持續(xù)虧損的北森控股依賴投資存活，招股書(shū)中披露了8次融資，許多明星資本現(xiàn)身其中，包括經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉資本、元生資本、高盛、中金公司、春華資本等。其中，北森控股于2021年4月獲得2.6億美元F輪融資，投后估值約為18.6億美元。

此外，截至2019年、2020年、2021年及2022年3月31日止財(cái)年以及截至2022年9月30日止六個(gè)月，公司的毛利率分別為60.6%、59.8%、66.4%、58.9%及54.0%。可見(jiàn)，截至2022年9月30日止六個(gè)月，其毛利率降至近四年最低。

據(jù)灼識(shí)咨詢，按照2021年收入計(jì)算，北森控股是中國(guó)最大的云端人力資本管理(HCM)解決方案提供商。根據(jù)同一資料來(lái)源，2021年在中國(guó)云端HCM解決方案市場(chǎng)約300名市場(chǎng)參與者中，其市場(chǎng)份額佔(zhàn)11.6%，這一數(shù)字高于第二及第三大企業(yè)的總和。

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